外部的货币环境正转向宽松，市场预计7月美联储降息的概率是100%，焦点在于降0.25%还是0.50%。欧洲央行议息会议后，市场预期9月欧央行降息的概率也上升到80%以上。中美10年期国债利差，今年5月起也持续高于央行认为的90bp左右的舒适区间。
千讯咨询发布的《中国货币市场前景调查分析报告》显示，未来货币政策走向如何，取决于国内的增长和通胀情况。宽信用来稳增长，需要宽货币来配合，资金面明显收紧的可能性不大。但食品供给短缺引起的CPI通胀，导致货币政策收紧的概率较低，但它会限制货币政策进一步宽松的空间。目前来看，市场可能低估了CPI通胀压力。猪、油共振下，四季度CPI同比单月可能突破3%。一方面，能繁母猪淘汰力度超预期，仔猪供给严重短缺。另一方面，去年四季度国际油价暴跌，也有低基数。
会议延续了“财政政策要加力提效”的说法，同时强调要“落细”减税降费政策。在这样的组合下，下半年传统的财政工具支出力度有限。一是公共财政，全年预算支出额为23.52万亿，上半年使用了12.35万亿，占比52.5%。按预算支出额计算，下半年公共财政支出的平均增速上限只有2.1%。二是政府性基金，上半年收入和支出两者的增速分化，累计收入增速为1.7%，累计支出增速达到了32.1%。而坚持“房住不炒”，会进一步加大政府性基金收入压力。
未来可能的解决办法，一是使用之前年份未使用的1.13万亿的专项债额度，二是上调地方政府专项债的额度。防控隐性债务压力下，放松地方政府和城投违规举债的概率很低。