金融供给侧改革推进。本次会议政策定调完全符合金融供给侧改革的四大内涵：优化金融结构、降低融资成本、扩大金融开放、防范金融风险。金融供给侧改革有助于从降低广谱利率（改善制造业民企的融资条件）和修复长期风险偏好（把握好风险处置节奏和力度）两方面驱动“金融供给侧慢牛”，今年和去年相比最大的不同是稳信用而非紧信用，堵偏门（房地产融资条件收紧）同时开正门（用改革办法扩大消费、稳定制造业投资、实施补短板工程、加快新型基建）。
6月美联储表态打开“预防式降息”周期将有助于增大中国货币政策腾挪空间。本次货币政策表述相较4.19政治局会议仅增添“保持流动性合理充裕”将降低市场对于中国央行跟随7月底美联储降息的预期，需要见到三大制约因素减轻（通胀、房价、汇率），预计降低融资成本更直接政策在Q4前期。
经济虽然较弱，但上市公司盈利并不很糟糕，本轮贴现率下行驱动估值扩张盖过盈利探底。中央政治局会议定调张弛有度，即有助于减轻市场对于信用紧缩的担忧，据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，亦打消市场对于金融需求端刺激大水漫灌的期待。触发Q2调整的三因素已有不同程度修复，政策：宽货币稳信用。
实体：企业盈利不迟于三季度见底；海外：虽然英国硬脱欧风险增加但全球央行宽松。重申“千金难买牛回头”，和1月我们看多时的逻辑有所不同的是，建议配置受益于广谱利率下行和盈利预期改善的股票，盈利预期改善+“自主可控”（消费电子、半导体、计算机软件），金融供给侧改革供给端受益的头部券商。