千讯咨询发布的中国保险市场发展研究及投资前景报告显示，2019年上半年，保险资金运用关联交易中，涉及集合资金信托计划的项目有17个，累计认购金额超38亿元。其中，工银安盛人寿保险有限公司（以下简称“工银安盛人寿”）和中国人寿财产保险股份有限公司认购集合资金信托计划数量最多，均为3个，工银安盛人寿累计认购金额达14.2亿元。
上半年保险资金运用关联交易中涉及集合资金信托计划中，横琴人寿保险有限公司、永诚保险财产股份有限公司、北部湾财产保险股份有限公司（以下简称“北部湾财险”）等保险公司与信托计划融资主体存在关联关系。其中，北部湾财险今年内两次认购集合资金信托计划。
2019年3月，北部湾财险再次认购“长安宁-金投城建应收账款收益权买入返售集合资金信托计划”，认购金额1.17亿元，预期年化收益率为7.3%，信托计划期限为1年。公告称，本次资金将用于广西金融投资集团城建发展有限公司（以下简称“广西金投城建”）受让其合法持有的标的应收账款的收益权，并将受让款用于广西金投城建控股公司，即广西金投集团归还金融机构借款或支付到期的债权融资计划。由借款人还本付息，广西金投集团提供连带责任保证担保。
目前保险公司与信托机构之间主要分为两种合作模式：其一是保险公司提供认购资金，信托机构提供信托产品，双方需求匹配后达成合作；其二是由保险资管公司提供底层资产及资金，信托公司仅提供事务性管理服务职能。显然，北部湾财险与信托机构之间的合作为第二种模式。不过，天眼查显示，2014年11月，广西金投集团将4亿元股权质押给太平资管，目前仍在质押期。同时，北部湾财险除今年内委托太平资管认购外，2017年3月也曾委托太平资管认购“长安宁·广西金投城建贷款集合资金信托计划”，认购金额1亿元，预期年化收益率为6.1%。
太平资管作为北部湾财险3次集合资金信托计划的委托方，是否与广西金投集团之间存在某种关联，股权质押到期时间，以及相关信托计划的管理费用等问题，太平资管方面回复称，太平资管作为北部湾财险委托管理人，相关投资决策符合监管要求及公司内部审核流程与规定。至于其他采访问题，考虑到公司合规要求，不便透露。
目前市场上拥有评级资格的机构不是很多，且有相对的口碑，评级本身会因为各家机构具体标准细节产生结果差异，但总体不会有太大偏差，而因为信用评级产生项目爆雷的情况很少。保险机构和信托机构的合作过程中，保险资金特别关注资金的安全性，通常会参考相关信用评级，且某些保险机构内部的信用评级标准会高于其他外部信用评级。
此次信保合作新规除在信托机构的选择上有所松绑，在标的、集中度、投资嵌套等方面明显收紧。具体而言，在标的上，所投非标类债券由不得低于A级改为不得低于AA级，且明确规定不得投资劣后级债券；在集中度方面，规定险资投资同一信托金额不得高于该信托规模的50%，险资及其关联方合计投资不得高于80%（AAA级信托除外），此前对投资集中度无明确规定；在投资嵌套方面，从过去“存在两层或多层嵌套”需向监管机构报告收紧改为“存在一层嵌套”，此外还禁止信托公司为险资提供通道业务或让渡主动管理责任。
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