千讯咨询发布的中国保险市场发展研究及投资前景报告显示，目前，保险资金投资股票的总体规模占我国A股市值的3.1%，这是继公募基金之后的第二大机构投资者。保险公司权益类资产的监管比例上限是30%，行业实际是22.64%，跟监管比例上限相比还有7.36个百分点，也就是说还有一定的政策空间。下一步，监管考虑在审慎的监管原则下，赋予保险公司更多的投资自主权，进一步提高证券投资比重。在实际操作中，监管将按照分类监管的原则，对不同的公司实行差异性监管。
如果比例进一步提高，无论是对上市险企，还是股票市场，都将带来利好。以2019年一季度末的数据测算，保险入市资金每提升一个百分点，将直接带来1705亿元资金增量，撬动二级市场。从上市险企来看，资本市场波动直接反映在投资收益和净利润上。比如，2018年上市险企的投资收益受股市波动影响出现一定幅度的下滑。中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保、中国人保、中国太平的总投资收益率分别降至3.28%、3.7%、4.6%、4.6%、4.9%和3.85%。
而今年一季度，资本市场表现良好，上市险企的投资收益均增加，中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保和中国人保的投资收益（投资净收益公允价值变动损益）分别为528.85亿元、502.84亿元、74.84亿元、166.25亿元和122.89亿元，同比变动增加92.7%、57.8%、0.4%、39.2%和21.3%。
此外，得益于A股市场大幅上涨，上市险企权益类投资收益同比大幅增加，推动上市险企归母净利大幅增长，今年一季末，中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保和中国人保的归母净利同比分别增长92.6%、77.1%、29.1%、46.1%和12.1%。
在监管持续松绑权益投资的背后，目前险资更偏爱哪些行业？虽然未上市险企未披露相关数据，但从上市险企今年一季度的数据可看出险资的选股偏向。根据各上市险企目前披露的持股数据，上市险企投资银行和地产行业占比较高。一季度末，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国人保、中国太平这6家上市险企，持股银行和地产行业的市值占总持股市值的29.8%，同比增长2.94百分点。
2019年一季度中国平安持股总市值为1837.32亿元，其中持有银行股票市值为1526.57亿元，持有房地产股票市值为180.9亿元，合计占比为92.9%。中国人保持股总市值达703.42亿元，持有银行和房地产股票市值合计占比为87.9%，中国太保持有银行和房地产股票市值合计占比为53.2%。
保险业总资产为19.11万亿元，投资资产为17.06万亿元，投资资产占比为89.26%。行业总资产和投资资产在2019年一季度都呈上升趋势，分别增长3.94%和4.24%。从各上市险企公布的数据来看（中国人保和太平未披露相关数据），各险企的投资资产和总资产也实现了增长，总资产的增长幅度略大于投资资产，四家险企投资资产占比较年初小幅下降。2019年一季度随着权益市场回暖，利率走势振幅收窄，险企浮盈或将保持平稳，但仍需关注权益市场波动带来的冲击。
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