千讯咨询发布的中国基金市场发展研究及投资前景报告显示，截至今年一季报，金信基金、中海基金、新华基金等45家公募旗下114只基金重仓持有“曙光转债”(A、C份额合并计算)，其中，金信民旺、诺安汇利、中海可转换债券等7只基金持仓市值占比超过5%。在基金估值调整当日，诺安汇利A、中银转债增强A净值已经分别下跌1.93%、0.78%。
自6月25日以来，已有嘉实、光大保德信、景顺长城等27家公募先后发布公告调整“中科曙光”估值，最低估值价格为28.39元，比停牌前收盘价低了30%。转债价格与正股价格波动具有较强的关联性，在“中科曙光”正股遭遇多家公募下调估值后，“曙光转债”估值也需要随之下调，但受制于债底保护，转债价格跌幅一般会低于正股。
受中美贸易摩擦影响，中科曙光若被美国纳入贸易管制名单，公司的部分技术和海外市场业务可能受到影响，对股票和转债当前的估值水平都需要重新调整。但他认为，作为可能实施的极限施压策略，美国将很多国内企业纳入贸易管制名单，这一策略对多数上市公司的业绩影响不大。从二级市场表现看，中美贸易争端自2018年三季度延续至今，A股市场对其影响也在逐步消化和降温，同类型未停牌股票也没有出现明显的跌幅。
转债债券的价格主要有三大影响因素：一是转债对应的正股的价格，二是企业本身是否出现信用风险，三是转债二级市场的估值，如折溢价率等因素。他分析，转债价格与正股波动具有高度相关性，当正股上涨时转债也会随之上涨，但正股下跌到一定程度，转债就出现了债底的保护，呈现抗跌性。历史上转债价格很少低于80元，就是因为转债下跌到一定程度会呈现债性，因此，转债价格跌幅一般会低于正股跌幅。
从投资转债的机构看，市场投资转债基本是奔着弹性收益来的，并不是非常看好转债的利率，因为转债的利率还比不上普通的纯债资产利率，持有到期收益并不高，假如公司业务和业绩出现较大波动甚至产生信用风险，机会成本会很高，因此调整估值是有必要的。
除了正股的关联波动因素外，估值调整也涉及赎回套利的问题。如果持仓了出现风险事件的转债，不调低估值基金净值可能会虚高，持有市值占比较高的基金一般都要调低估值，以避免赎回套利；占比较低、对净值影响很小的基金有可能选择不调整，具体还需要看持仓占比。
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