5月以来人民币承受了较大的贬值压力,出现了一定程度的贬值,一度接近1:7的所谓关口。在供求关系变化和市场预期看淡的背景下,人民币汇率出现一定幅度贬值并不奇怪,从某种意义讲是合理的,也是市场预期之中的。这种贬值是人民币汇率弹性机制功能的具体表现,是弹性汇率机制应对外部冲击的合理反应。随着形势的发展变化,未来不能排除更多更强的外部负面因素接踵而至影响中国经济的可能性,届时需要浮动汇率机制更加有效地发挥抵御外部冲击的作用。
千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示,人民币浮动汇率制有助于一国实施独立的货币政策和经济政策。在固定汇率制下,由于一国政府有义务维持本国货币汇率的稳定,所以当一国发生国际收支逆差时,为避免本币贬值往往不得不动用外汇储备,甚至为了从根本上改善其逆差地位,往往不得不采取限制内需的政策,从而给经济增长带来不利影响。而顺差国在面临本币升值压力时,不得不在外汇市场上增加本币供给,被迫采取通胀措施来纠正国际收支顺差。
而在浮动汇率制下,一国可以在较大程度上不受汇率变动幅度和国际收支状况的制约,不必采取国内紧缩或膨胀政策来实现对外平衡。因而当局有推行本国政策的较大自由度,能主要针对国内经济目标实施宏观政策,提高需求管理政策效率和货币供给控制能力,有利于各国根据自身的经济情况,在经济增长、充分就业、物价稳定和国际收支平衡等目标之间作出合理选择。
当前,我国经济面临着十分复杂的内外部环境,经济持续存在下行压力,外部的不确定性和不稳定性大幅上升,宏观政策目标是较为多元的,包括稳增长、保就业、稳杠杆、防风险等。此时,如果能有效地发挥浮动汇率机制的作用,很好地对冲和缓和外部冲击,让宏观政策可以更多地腾出手来,针对国内需求和供给、总量和结构等各方面问题更好地进行应对,以较低的成本顺利达成政策目标。