金融系统性预期损失值、条件在险价值以及系统性风险指标，并将它们按照银行业、证券业、保险业三个行业来做子样本分析。与处于低位的宏观指标形成鲜明对比的是，多项微观指标在2019年初达到历史峰值，传达出经济阶段性复苏下的潜在高风险。从总体样本来看，SES总值在近期达到了历史最高值，SRISK总值也逼近历史峰值。分行业来看，银行业金融机构对系统性金融风险的边际贡献最大，其系统性风险指标的上升趋势也最为明显。
据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，金融分行业比较指标的绝对值并不足以为高风险点的识别、监测和化解提供足够的参考信息，各机构因其业务侧重、经营风格、股权结构的不同，面对冲击所受影响的程度和抵御风险的能力也存在差异，我们在银行业内部再次做拆分，以国有行、股份行和城商行三个子样本做更细致的测算分析。
银行业的预期损失覆盖程度在2019年开年稳步上升，在一季度中期经历了大幅下降，随后又迅速回升至100%以上，体现出银行业抵御风险冲击的能力较强。但从2018年以来的数据来看，股份行和城商行的预期资本损失覆盖程度在较长时间区域处于100%以下，值得监管部门密切关注。
国有行系统性金融风险指标自2019年开年以来大幅跳升，其SES值在一季度达到历史峰值。股份行指标值上扬更为显著，其SRISK值与SES值在一季度同时达到历史最高点，突破2015年股市异常波动时期的水平。城商行在2016年下半年陆续上市，到2017年样本才较为稳定，截取2017年后的数据来看，其指标值也均在今年一季度达到了历史峰值（图3）。总体而言，微观层面系统性风险指标近期上扬快、幅度大，但在短期内又明显回落，并未形成持续性的高风险区间，体现出市场对经济阶段性企稳的信心和对潜在风险的担忧这两种情绪的矛盾和博弈。