2018年我国实体经济杠杆率由2017年的243.99%下降至243.70%。其中，非金融企业部门杠杆率从2017年的158.19%下降至153.55%，结构性去杠杆的特征明显，债转股在其中发挥了重要作用。不过，我国非金融企业杠杆率仍偏高，国有企业高杠杆问题比较突出，截止到目前，我国国有企业资产负债率为64.4%。
此轮债转股强调市场化和法治化原则，而目前债转股企业多为地方国企，集中于重资产周期性行业。这主要呈现出三大特征：一是所有制歧视普遍存在，地方国企尤为居多；二是签约项目多集中在煤炭、钢铁等周期性行业；三是从债权质量方面看，目前大部分为正常类资产，不良资产比例相对较低。从目前债转股签约和落地情况看，国企占绝对比重。郭晓蓓表示，其中地方国企签约规模占比约77%，央企占比约21%，而民企占比很少。
千讯咨询发布的《中国杠杆市场前景调查分析报告》显示，债转股选择对象应该是杠杆率较高、短期经营有困难但质地优良的企业。扩大债转优先股试点，是因为优先股兼具债权和股权属性，有助于债转股平稳推进，更好保障债权人权利，鼓励社会资本参与。另外，市场化债转股的核心是推进债转股合理定价机制，包括债权定价和股权定价机制。
只有具备合理的定价机制，才能更好地平衡各方利益，银行和实施机构才有动力去筛选质地优良的企业进行债转股操作。与此同时，深入推进市场化债转股，政策重心是处理好债转股与降杠杆、国企改革之间的关系，防止债转股异化为纾困僵尸企业和过剩产能的工具。