结合宏观经济、债券市场发展、市场短期流动性变化等因素分析，当前地方债价格下跌属于市场机制正常发挥作用的结果。宁波、浙江、四川、陕西、山东、北京先后发行面向商业银行柜台市场的地方政府债券，起投金额100元，柜台销售额合计68亿元，个人和中小机构认购踊跃，各地均在短时间内迅速售罄。财政部表示，通过商业银行柜台市场发行地方政府债券，不仅有利于进一步拓宽地方政府债券发行渠道，也有利于丰富人民群众和中小机构投资品种选择。
千讯咨询发布的《中国债券市场前景调查分析报告》显示，在这些债券发行后，却出现约1.5%范围内的小幅下跌。一向被认为安全性高、收益稳健的地方政府债券出现跌破发行价的现象，原因是多方面的。宏观经济预期向好，投资者市场信心恢复，资产配置向中高收益投资品转向分流，导致地方债价格有所下降。
我国经济运行平稳开局，稳中有进。特别是3月份多数指标好于预期，市场预期仍在改善，积极因素逐渐增多。经济企稳预期增强，一定程度上刺激了投资者对中高投资回报资产的配置需求，A股、理财产品、信用债等中高回报投资市场出现不同程度的回暖，因此，从宏观面看，随着投资者预期向好与投资信心恢复，市场对于地方债等安全性、低收益资产的配置需求有所下降。