千讯咨询发布的中国期货市场发展研究及投资前景报告显示，2018年在经济整体下行的背景下，期货行业利润下滑比较严重。2018年期货行业整体净利润12.99亿元，相比2017年的79.45亿元减少83.65%；营收相比2017年下降4.72%；行业手续费收入累计为132.41亿元，同比减少9.25%。
天风期货净利润上市后逐年下滑
其中，天风期货2018年实现营业收入85,050.26万元，较去年同期增长722.69%，但净利润却为净-690.39万元，较去年同期下降201.67%。值得注意的是，天风期货自2015年11月成功在新三板上市后，净利润就逐年下滑，2018年更是由正收益转为亏损690.39万元。根据天风期货历年年报数据显示，2015年其净利润为4782.48万元，2016年净利润下滑至4015.45万元，下降幅度16.04%，2017年其净利润再次下滑83.09%，仅为679.07万元，2018年转为亏损690.39万元。
强监管下，创新业务、资管业务受到较大影响，传统的经纪手续费业务不断下滑，风险管理子公司还处于不赚钱阶段，难有好的创收手段，这或许是造成天风期货2018年净利润大幅下滑的主要原因。天风期货2018年手续费及佣金净收入合计4680.22万元，占营业收入比重为5.50%，较去年同期6841万元下滑31.59%。具体来看，天风期货经济业务手续费收入2731.44万元较去年同期的2242.61万元上涨21.80%。而在传统经纪手续费业务不断下滑的行业背景下，天风期货的经济业务手续费收入逆市增长主要是得益于2018年商品市场行情异军突起，天风期货商品期货期权成交额5873.7亿元，较上年同比增长81.53%，商品期货期权手续费较上年同比增长37.72%；金融期货成交4127.88亿元，较上年同比增长1.39%，金融期货手续费较上年同比下降3.05%。上述两项原因导致经纪业务手续费收入增长。
天风期货在取得资产管理业务牌照后，至今共备案657只产品。主要集中在2015年、2016年，2年合计共备案645只产品。而天风期货在上述2年资管业务的发展为其当年净利润的增长贡献了较大的额度。数据显示，2015年天风期货资管业务营收7900.45万元，占其当年营业收入的48.62%，2016年资管业务营收增长15.92%至9087.57万元，占营收比达到61.38%。而随着监管政策变化，2017年资产管理行业管理规模普遍下降，天风期货受托资金减少，管理规模下降，且市场行情变化，资产管理行业管理费率下调，造成资产管理业务收入同比下降64.32%至3242.45万元。2018年再次下降42.52%至1863.76万元。
除了资管业务收入大幅下滑，天风期货的投资咨询业务萎缩也非常严重。2018年天风期货投资咨询业务收入为85.02万元，而去年同期天风期货的投资咨询业务收入高达1355.93万元，一年时间缩水幅度高达93.73%，对此，天风期货在年报中仅仅一句话就轻飘飘的一笔带过，将原因归咎为公司在市场推广、客户体验等方面尚待进一步完善。
天风期货在2015年初拥有研究人员26名，到2015年年底减少3人至23人，当年其投资咨询服务收入为407.93万元，较2014年的1260.58万元缩水67.67%，2016年底其研究人员仅剩下8人，当年投资咨询业务收入再次下降50.46%至202.09万元，2017年底天风期货研究人员回升至26人，投资咨询业务收入大涨570.95%至1355.93万元，但2018年又断崖式下跌至85.02万元。
风险管理业务赔本赚吆喝
作为期货公司的重要“增量”，风险管理业务去年扩张迅速。而天风期货2018年营业收入大幅增长的主要原因也是系风险管理业务收入大幅上涨所致。天风期货旗下风险管理子公司于2017年9月成立，同年11月经中期协审批予设立备案，2018年各项业务发展迅速。2018年实现风险管理业务收入72,035.87万元。但是，值得注意的是，该项业务目前仍处于亏损的阶段，虽然天风期货2018年风险管理业务收入达72035.87万元，但其现货业务成本却高达72,286.06万元。
虽然2018年天风期货传统经纪业务收入略有增长，但是其需要面对的净利润逐年下滑、高管变动频繁、投资咨询业务大起大落等诸多问题仍然十分严峻，公司如何转型发展，仍然是管理层的头等课题。希望天风期货在新的一年中能交出一份令人满意的答卷。
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