4月起将人民币计价的中国国债和政策性银行债券纳入国际三大主要指数之一的彭博巴克莱全球综合指数,并将在20个月内分步完成。市场普遍预计,中国债券加入国际主要指数,将带来更多被动追踪指数的外资机构“入场”配置,未来几年,中国债券市场吸引外资的规模有望继续扩大。德意志银行中国固定收益策略分析师刘立男就预计,未来20个月,流入债券市场的海外资金规模约为1200亿美元,其中480亿美元将在2019年底前流入。
千讯咨询发布的《中国债券市场前景调查分析报告》显示,中国债券被纳入全球三大主要固定收益基准指数将带来高达2500亿美元至3000亿美元的资金流入。过去几年,中国债券市场在完善广度深度、对外开放程度、投资便利性、投资者结构、监管框架等领域所取得的成绩有目共睹。因此,不少分析也指出,中国债券进入国际主流指数水到渠成,且入指后,也有望迎来金融市场深化对外开放的快速发展阶段。摩根大通中国区首席执行官梁治文近日就表示,相对于中国经济总量和人民币计价债券存量规模而言,人民币计价债券的重要性在全球主流债券指数中一直没有得到充分的体现,中国近几年对市场进行了大刀阔斧的改革,包括投资渠道拓宽和有利的政策措施等令人民币计价债券市场逐步成为全球主流债券指数的吸纳目标。
目前,国际金融市场影响力较大的债券指数供应商包括彭博、富时罗素和摩根大通三家公司。除彭博外,其他两家也在评估将中国债券纳入其旗舰指数的可能性。富时罗素公司在去年9月宣布将中国列入其追踪资金量最大的富时世界国债指数(WGBI)的观察国家,该指数追踪资金规模2万亿美元~4万亿美元。富时罗素公司预计将于今年9月正式对外公布是否将中国债券纳入富时世界国债指数,并可能于年底前跟进展开对中国信用债的考量。
从境外投资者的视角看,归根结底还是要从流动性、评级和衍生品三方面着手进一步完善中国债市的“肌理”。尤其是在评级方面。一般情况下,获得国际三大评级机构的评级,且评级水平达到一定标准是入指的必要条件。