M2增速回落主要受春节季节性因素影响，新增贷款低于预期。更重要的是2月金融财政性存款增加3242亿，占前两月财政性存款增量8579亿的37.8%。尽管货币政策正向松适度调整，但财政力度低于市场预期仍一定程度制约着M2增速的反弹。截至2月末，M2同比增长8%，分别比上月末和上年同期低0.4个和0.8个百分点。叠加春节后股市开门红，分流部分企业及居民存款，导致M2再次降回去年6月的最低水平。
此外，2月末，M1同比增长2%，比上月末高1.6个百分点，比上年同期低6.5个百分点。M1触底反弹主要受国内股市阶段性快速上涨影响较大，据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，2月非银行金融机构存款增加6757亿元，住户存款增加1.33万亿元，非金融企业存款减少1.2万亿。因此，当前M1触底反弹可能是暂时的，并不代表企业投资意愿反转，有待进一步观察。M1增速略有回升，M1和M2剪刀差收窄，反映企业现金流有所改善，融资难问题正在得到边际缓解，但仍需进一步畅通货币政策传导机制，尽快由宽货币转为结构性宽信用。
1月人民币贷款增加3.23万亿元，创历史新高，其中，票据融资增长5160亿元，贡献较大，引发市场关注。但从2月数据来看，票据融资规模出现回落，为防止市场对于2月时点性的数据出现误读，具体来看，2月新增人民币贷款8858亿元，同比多增465亿元；前两个月新增人民币贷款4.11万亿元，同比多增3748亿元。
从结构上看，前两个月票据累计新增6855亿元，同比多增7283亿元，远高于过去3年同期均值，票据已成为新增贷款中的重要力量。此外，一方面居民短期消费贷占比比去年同期下降7个百分点；居民中长期贷款新增9195亿元，占比22.34%，比去年同期下降2个百分点；另一方面，非金融企业及机关团体贷款新增3.41万亿元，占比82.95%，比去年同期提升15.4个百分点，反映信贷对实体经济的支持力度持续增强。