千讯咨询发布的中国保险市场发展研究及投资前景报告显示，2018年，在保险严监管的政策下，寿险原保费增长呈7年以来首次负增长，而投资也因为资本市场的低迷，难有大的起色，若能在2018年盈利仍能同比大幅度增长的保险公司当之无愧是实力战将。为什么要做这样的研究？不仅仅是公司股东努力追求的目标，对于购买公司产品的保户来说，也能获得相对较高的分红，是一个双赢的局面。
那究竟哪些寿险公司高居榜首呢？
寿险规模增速滑落面临风险
经历了15年黄金发展时期的寿险行业，在2018年看似进入寒冬。人身险业务总保费保持轻微正增长，其中健康险增长明显，但是寿险业务出现了轻微下滑。数据显示，寿险业务原保险保费收入20722.86亿元，同比下降3.41%。其中，25家险企的原保费出现负增长，有19家负增长超过20%，有8家负增长超过50%。保费同比下滑幅度较大险企包括：和谐健康、华汇人寿、安邦人寿、东吴人寿等。
2018年寿险业务一直处于负增长状态，1月份同比下滑25.98%，前2个月下滑24.72%，前3个月下滑18.22%，全年则下滑3.41%，好在各月下滑幅度呈现递减状态，结构也在不断优化。其中，很大一部分是因为大多数公司在调整业务结构，一方面主动压缩中短期存续产品，另一方面加大了长期保障型产业布局，而长期保障产品的销售一时半刻难以有大幅度增长。
2019年人身险可能还面临三大风险：一是现金流风险，以前依赖高现价高收益的产品，今年将进入刚性兑付期；二是群体性事件风险，保险公司投资回报开始下降，今年的分红如不能达到客户预期，可能又将进入群体性事件高峰期；第三是潜在的利差损风险，随着利率下行，年金险现在以顶格预定利率定价，为未来埋下了潜在利差损风险。
盈利市场分化：7家公司净利润超10亿元
2019年的经营压力仍然不会轻松。除了规模，还有就是利润能反映这种压力。盈利能力排名前20的非上市寿险名单有泰康人寿、阳光人寿、华夏人寿、恒大人寿、中美联泰、中信保诚、招商信诺、前海人寿、百年人寿、民生人寿、工银安康、中宏人寿、中德安联、中意人寿、中邮人寿、建信人寿、中英人寿、交银康联、信泰人寿以及弘康人寿。在众多保险公司中，泰康人寿的投资能力向来是排名靠前的，不仅在二级市场，如今在一级市场也是频频出手。
2018年下半年，泰康人寿以20亿元巨资收购拜博医疗、入股和美医疗、斥资10.75亿英镑投资英国核电项目、牵手万科入手万科旗下的物流地产投资基金等等大手笔投资，让泰康的投资版图越来越大，最终的结果也体现在利润报表中。华夏人寿也是一个特例，在去年缩水34.5%的基础上，净利润仍然高达31.3亿元，位列非上市寿险盈利榜单的第三位。
作为寿险行业的黑马，华夏人寿2018年获得1582.75亿元的原保费收入，跻身行业第四名，规模达到2306亿元，甚至超过太保人寿，跻身前三。在二级市场投资方面，去年最为豪气的一笔应该是在二季度增持中国平安2.01亿股，市值达117.55亿元，而如今中国平安上涨幅度不少，同样在去年12月份，以2.5亿举牌凯撒旅游也令市场惊讶。
2018年年末，公司的核心偿付能力不过99.26%，排名倒数第七，好在另一个指标总体偿付能力充足率符合监管要求。进入2019年，华夏保险也传出了裁员的通知，称要求以现有员工数量为基准，各部门在2月底前减员5%，未能减员的部门将降低现有职工薪酬，并计划在今年上半年撤销部分“工作宽度和深度不足”的部门。
2018年非上市险企赚钱榜前20名中，如果按照利润增速来排名的话，排名前五的是中德安联、弘康人寿、阳光人寿、百年人寿、中美联泰大都会，增速分别为188.16%、172.02%、109%、103.29%以及101.56%。
同一个市场情况下，有的公司就能逆流而上，而有的则掉头直下。寿险公司的第一大“亏损王”是幸福人寿，创近年来的高峰。幸福人寿2018年亏损高达68.28亿元。而去年公司保费不过91.66亿元，相比去年下降了50.4%。
2018年以来，在业务结构转型的影响下，幸福人寿负债端保险产品规模有所收缩，导致资产端可用于投资的资金规模有所下降。截至2018年6月末，幸福人寿投资资产余额633.40亿元，投资品种仍以基金、债券和保险资产管理计划为主。
2019投资收益提高是否有望？
去年，同为机构投资者的公募基金权益基金几乎全军覆没。投资收益是寿险公司重要的方式，因此对于那些亏损的公司来说，提高投资收益也是必不可需。而2019年是一个比较好的时机。
去年10月，为拓宽险资股权投资的范围，通过“负面清单+正面引导”机制提升保险资金服务实体经济的能力，要求保险公司综合考虑自身实际，自主审慎选择行业和企业类型，并加强股权投资能力和风险管控能力建设。此外，对保险资金投资比例要求也有所放宽，仅保留“投资同一企业股权的账面余额，不超过本公司净资产的30%”等少数几项规定。
今年1月30日，为更好发挥保险机构投资者作用，维护上市公司和资本市场稳定健康发展，银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券，拓宽专项产品投资范围，加大专项产品落地力度。支持保险公司开展价值投资、长期投资，研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制。对于保险资金一般股票和重大股票投资等，依法合规加快有关备案、核准工作。
保险资金开始被鼓励进入资本市场，甚至股票投资比例都有望加大。而目前A股处于低估状态，若此时进入，保险公司的投资收益应该差不到哪里去。所以部分保险公司的盈利应该会有提升。如果巨亏公司盈利状况没有得到任何缓解的话，那可能就是公司经营的其他问题了。
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