大概从2016年开始,大家逐渐达成共识,银行表内的对公信贷资产在银行间发CLO,而表外业务可以在交易所市场做ABS,帮银行降低非标的压力;后来都是这么宣传,也都是这么做的。商业银行表外非标业务大多为信托金融贷款,所以在具体操作上通常“信托套一个资产支持专项计划就可以实现。
目前银行基本上停了去交易所非标转标的ABS业务。银行间ABN(资产支持票据)亦能满足部分商业银行表外业务“非标转标”转标的需求,考虑到现在一些中型银行还是有一定压力,接下来ABN的发行量可能会有一定提升。
银行已不再申报新的交易所ABS项目,还在审也暂停了,最近也没有新的申报。2016年底,央行旗下交易商协会修改发布了资产支持票据指引,新指引最大的变化是引入信托作为SPV,使其摆脱了“无法真实出售,据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,具有表内融资的金融债务融资工具特性”的弱点,成为可与交易所ABS产品媲美的产品。
2018年ABN发行量近1000亿元,存量则接近1800亿元。今年以来,此类银行表外业务在交易所发行ABS规模总计约为千亿元,随着监管的调整,此类业务将有望回流至银行间市场,通过ABN满足。随着监管的调整,未来资产证券化的市场格局将迎来调整。