央行释放流动性合理充裕的信号,表明货币政策宽松取向保持不变,我国的货币政策仍以国内经济为重。近期美国的长期利率明显下降,中美利差有所修复,当前外部约束降低。再考虑到国内经济增速仍在下行当中,预计长期货币宽松必须继续加码,明年降息仍然可以期待。
在2018年7月,央行推出了“定向MLF”,即给予商业银行额外MLF支持其发放贷款和投资信用债。从国外央行的经验来看,未来央行或许可以进一步优化“定向MLF”政策,千讯咨询发布的《中国货币市场前景调查分析报告》显示,即以低于货币政策利率的水平向商业银行发放MLF,并要求其将资金用于支持民营企业或小微企业等薄弱环节。
同时,根据中小金融机构使用再贷款和再贴现支持小微企业、民营企业的情况,央行决定再增加再贷款和再贴现额度1000亿元,发挥其定向调控、精准滴灌功能,支持资本充足率达标、符合宏观审慎要求、监管合规的中小金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放。这是央行在2018年6月和10月两次增加再贷款和再贴现额度共3000亿元后的再度“加码”。
央行方面表示,下一步将继续实施稳健中性的货币政策,加大逆周期调节力度,保持市场流动性合理充裕,更加精准有效地实施定向调控,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。