千讯咨询发布的中国基金市场发展研究及投资前景报告显示，11月A股市场持续震荡，公募基金销售却上演了冰火两重天的格局。一边是大部分的基金公司募集规模徘徊在3亿元以下；另一边却是绩优型券商系资管用不长的发行周期交出了靓丽的成绩单，典型的代表就是东证资管和中泰资管旗下的两只公募基金。10月份登陆A股市场的天风证券，近日又曝光了新的动作。其实，说起天风证券想要布局公募业务，从公开信息查询可知，最早可以追溯到2015年5月，彼时天风证券还未上市，由长江证券发布公告披露。2015年5月26日，长江证券公告称，出资与天风证券共同设立基金管理公司，公司名称为超越基金管理有限公司。超越基金的申请过程经历了一系列波折，换了三个主体，报了四回材料，最终还是夭折。
“因超越基金筹备、申报进展不及预期，合作方决定终止超越基金设立工作”，2018年4月26日，长江证券称，终止设立超越基金公司。超越基金的股东构成有4家，分别是天风证券、长江证券、孝昌智汇投资中心（有限合伙）、深圳市纳兰德投资。天风证券拟出资5998.5万元，持股比例达39.99%，长江证券拟出资4800万，持股比例32%，明星私募罗伟广控制的纳兰德投资拟出资2100万元，持股比例达14%。
“我们虽然之前有做过，但是中间因为一些问题没有搞成。”“其实公募这块业务我们一直想做，所以还是希望能做下来，由于基金公司要更换股东，所以得重新更新一下材料。”
由于之前有做过一次的准备和经历，之前有些同事准备过公募基金筹备的事项，所以再一次做这些准备工作，做起来效率会更高一些。另外，虽然具体的人员配备和部门构架等方面目前还没定，但是主要来负责的人员还是之前那些。”
今年3家券商系基金公司成立
截至12月3日，获批公募基金资格的机构共计142家，其中券商系的有66家，占到46%。今年取得公募资格的基金公司里，也有三家券商系基金公司——湘财基金、华融基金、西藏东财基金。券商系基金可谓占到了基金管理机构的半壁江山。券商布局公募业务基本上有三大途径，最多的当然是像天风证券这般，出资设立公募基金公司。业内人士认为，这种方式在风险隔离、独立核算等方面做得最彻底，另外，也较少有来自券商行业监管的束缚。
另外两种，其中之一就是由券商直接申请公募牌照，这样公司上下具有较高的协同性，也不用重建销售团队等，不过薪酬激励机制等也摆脱不了券商的束缚。此外，就是由券商资管子公司来申请公募牌照，优势上当然也很明显，薪酬、人员相对独立，风险相对隔离。
近期券商系公募基金销售出众
“我们布局公募业务这一块主要还是为了进一步完善主营业务和综合金融的布局这方面考虑，对于我们现有客户或者潜在的客户，为他们多提供一种资产管理服务的方式”，资管新规对合格投资者有了明确规定，提高了投资私募基金门槛，这无疑对券商资管的投资者数量造成了冲击，而公募基金则会是一种补充。
不言而喻，作为股东，券商也会为参股或控股的基金公司作出贡献，最直接的就是券商会在自己的营业部推销其参股或控股的基金公司旗下的基金。但是，参股控股都只能按比例拿到收益，而券商自己开展公募业务收到的实惠也就更大。
“目前，公募行业是资管行业里运作最规范、监管最严密，整个体系搭建得最完整的一类资产管理机构，因为它发展得早，各类法规配套也最多。此外，在开放灵活、成本低廉等方面也具有优势。所以在这个资管新时代开启的时候，公募的生命力一定会凸显出来。”沪上一家具有公募资格的券商资管CEO表示。
相关研究报告
基金项目可行性研究报告
中国基金行业发展趋势分析预测报告
中国基金行业发展研究报告