中美不同期限国债利差倒挂现象增多，将对中国资本跨境流动平稳均衡构成两方面的冲击，一是追逐无风险套利收益的国际热钱将可能撤离中国，加之跨国企业将资金从人民币债券转向海外高收益债券套取新的利差收益，势必加大中国资本流出压力；二是海外机构配置人民币国债需求下降同时，还会选择减仓交易活跃度不足的人民币债券，导致资本项金融账户顺差持续减少，甚至变成逆差。
千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示，这在不少海外机构近期的人民币交易策略表现得淋漓尽致。年初，不少对冲基金认为中国货币政策趋于宽松将带来较大的人民币债券价差套利交易机会，如今他们都放弃了这项交易策略，原因是他们认为海外机构加仓人民币债券规模逐步骤降，正让人民币债券市场交易策略再度趋于单一（以机构持有到期为主），缺乏足够的交易活跃度与价格波动性让他们从中获得交易性套利收益弥补利差收窄“损失”，因此纷纷减持部分人民币债券品种离场。
值得注意的是，这反而吸引对冲基金再度沽空人民币——与以往直接在离岸市场沽空人民币不同，他们此次转而买入人民币看跌期权，押注明年初人民币汇率跌破7。不过，短期内人民币汇率跌破7的几率依然不高。在暂不放宽汇率波动弹性容忍度的情况下，中国央行要继续通过资本项顺差对冲贸易项逆差压力，以保持资本跨境流动平稳均衡，得做出新的抉择，要么在稳经济增长和稳杠杆的双重约束下，对中美利差持续收窄（甚至倒挂）所造成的资本流出与人民币汇率下跌压力采取较高的容忍度，让市场逐步消化短期市场情绪波动；要么加强资本跨境流动管理与逆周期调控，进一步遏制顺周期行为发酵。
目前相关部门正酝酿对流动性较大，短期波动较高的跨境交易开展利用宏观系数进行逆周期调节，持续确保资本跨境流动保持平稳均衡；此外相关部门还将采取新措施“稳汇率预期”，确保人民币汇率在均衡合理区间保持基本稳定。