千讯咨询发布的中国基金市场发展研究及投资前景报告显示，今年以来，A股维持弱势盘整行情，受此影响，私募基金产品发行一度受阻。数据显示，今年前10个月私募基金共发行16952只产品，但发行数量年内呈现明显下降趋势；与此同时，今年清算产品数量累计达3840只，其中以股票策略为主，占比高达53.15%。
私募产品发行遇冷，其主要原因在于A股低迷导致高净值人群认购意愿不强，此外，资管新规导致越来越多银行不再代销私募基金产品并压缩委外投资额度，掐断了私募基金最重要的募资来源。而从八大策略私募基金来看，由于期货私募具有对冲机制，目前该策略产品仍是支撑机构收益的主要产品类别。
产品发行呈现“八连降”
今年前10个月私募基金共发行16952只产品，但发行数量年内却呈现明显下降趋势，自2月份以来，发行数量一直在1000只左右，9月份和10月份已经跌破此水平，这相较于去年高峰期下降幅度较大。与此同时，从产品清算方面来看，今年私募基金清算产品数量累计3840只，其中以股票策略为主，占比高达53.15%。
今年以来，A股三大指数再次刷新年内新低，10月份首周沪指就跌破2638点重要关口，最低跌至2449点，深成指一连跌破重要整数关口，最低跌至7084点；而创业板指数一度跌破1200点重要关口，最低跌至1184.91点。从市场热点板块来看，券商板块表现最耀眼，整个板块10月份涨幅高达8.48%，而相对于各大指数为负的情况下，大幅跑赢同期指数。其次，市场表现最好的是低价超跌股，期间一度上演低价股涨停潮。
在此背景下，各个私募策略指数表现也不尽人意。今年以来，管理期货策略指数继续遥遥领先，以3.22%的正收益排名第一，相比前一月有所下降；其次，固定收益策略指数和相对价值策略指数，收益率分别为1.10%和0.36%。这三个策略指数也是仅有的收益为正的策略指数。
从10月份来看，市场亏钱效应依旧较高，该月股票策略指数单月下跌5.55%，在八大策略里面排名第七。排名第一的为相对价值策略，单月上涨0.03%，而今年上半年表现较好的管理期货策略，10月份以-0.74%的收益率排名第三。其余五个策略跌幅都比较大，都在3%以上，其中事件驱动策略单月跌幅高达6.22%。
超五成股票型回撤逾20%
八大策略私募基金近一年的最大回撤中，偏股型产品回撤最大，具体来看：股票策略产品最近一年的平均回撤为23.91%，相比9月份有所扩大，其中14.90%的产品最近一年最大回撤在10%以内，57.74%的产品最大回撤超过20%。
此外，相对价值策略和固定收益的整体回撤较小，平均回撤分别只有7.20%、3.51%，相对价值产品中，72.82%的产品回撤在10%以下；另外，组合基金的平均回撤为12.32%，相比上个月有所提高，但是仍旧远远低于股票多头的平均水平。
四季度重点仍需关注经济下行风险，未来政策焦点在于稳经济、稳预期、稳就业，会令短期市场悲观情绪有所修复。当前市场结构分化明显，游资活跃度上升，赚钱效应略有改善。
近期各方面的利好政策频出，政策底已十分明确。但是从政策底转化到上市公司的盈利底，还需要一系列政策落实到实处，才能真正扭转市场对上市公司的盈利预期，从而推动A股股票价格的大幅反弹。目前，A股估值已经来到历史低位，且不断推出的政策利好一旦落实，就会很快扭转市场对上市公司的盈利预期，从而带动市场的见底反弹，当前可开始配置一些具有长期投资逻辑的标的。
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