非银行渠道融资规模增长乏力，影子银行领域经营收缩，从而造成了“宽信贷、紧信用”的市场表现，有些机构不理解政策的时滞和作用时效过程差异，武断地认为是政策失效，认为货币市场低迷造成了资金活性下降，实际上是一种“博眼球”的短视观点。
2018年，千讯咨询发布的《中国货币市场前景调查分析报告》显示，货币资本市场低迷态势延续，也使得表外融资需求持续萎缩；为维持资本市场上的投资杠杆，在表外融资受到限制的情况下，非银金融机构的新增信贷规模持续高增，从而推动了当前银行信贷的高增长和社会融资的低增长状态，并造就了社会融资结构向表内回归的态势，银行信贷在社会融资中的比重逐步提高，新增社会融资几乎全靠银行信贷支撑。
2018年4月的降准行为，表明中国货币政策转向边际放松。由于金融运行环境和监管环境的变化，货币放松首先体现为信贷增长的回升，因而新增信贷增长超越社会融资规模增长的特殊状态一度呈现。但当政策放松效应开始蔓延至全市场时，这种信贷增长超越社会融资增长的暂时非常态，就会很快消退。
2015年资本市场剧烈波动，金融创新过度被认为是重要原因之一。自此，2012年以来的金融创新快速发展转入规范发展阶段，金融监管部门联合行动对融资进行股市交易的行为进行了严厉和严格的清理，导致很多表外融资行为受到限制。从实际数据看，2018年8月份，社会融资增长就恢复了超越信贷增长状态；9月份，社会融资增长超越信贷增长的数量进一步扩大。从具体渠道看，9月份非信贷渠道中除了股票融资和债券融资有增长外，其它渠道都出现了下降，增长主要表现在地方政府转向债券和存款类金融机构资产支持债券上。这表明，尽管资本市场低迷延续和监管规范后经营扩张放缓，但政策放松后机构经营扩张又呈现了回暖迹象。
货币边际放松后，中性偏紧的状态将改变。出于稳经济和防风险的需要，货币增长适度提高有着一定的空间，同时也不会妨碍“去杠杆”政策的实施。货币趋于缓慢放松的态势并不会因当前的价格表现而改变，经济维稳和风险管理的需要，都要求货币增长保持适当宽松状态。