前期由于担心宽信贷不能转化为宽信用，尽管货币当局不断释放货币政策将以“六稳”为中心，预期微调，紧紧围绕服务于经济增长平稳和守住风险底线的中心目标，市场对经济前景预期还是一度趋于恶化。维持对经济平稳的预期，从而使得此次我们的预测在市场分布中处于最乐观一端：仍然坚持对经济和货币稳中偏升的看法。
千讯咨询发布的《中国货币市场前景调查分析报告》显示，货币投资仍然是中国经济的第一增长动力，投资前景如何决定了中国经济的基本趋势。这是我们一贯坚持的观察中国经济的基本出发点。货币放松后，信贷和货币增长都出现了回升态势，这对投资的走稳无疑具有重要支撑作用。新增信贷尤其是中长期信贷的回升，意味着投资回升的基础已经具备。
短期看当前实际投资增速的超预期回落并不具有持续性，投资偏弱状态主要受当前风险防控成为政策重点的短期影响，上半年的摸清风险底细工作，使得PPP、棚改、政府债务调整等都受到了限制，影响了当期投资增长，预计下半年政府主导的基建投资在上述因素消除后会恢复增长；更为重要的是，民间投资在2018年已显现回升态势，表明经济增长的内在动力正在积聚。
从经济逻辑上看，在中国经济转型时期，紧货币并不构成中国股市制约因素。随着未来投资的企稳，中国经济稳中偏升态势将愈加明显，并将造就中国股市持续向上基础。2017年，中国的中长期流动性已得到明显改善；2018年，中国的短期流动性也将得到改善。在防风险的政策基调下，金融机构2018年的报表扩张明显放缓，从而对短期流动性需求的下降趋势将逐步强化，货币市场利率下行趋势形成，债市正面临筑底回升态势。
从现象上看，社会信用扩张就是金融机构经营扩张。由于金融机构感受到放松到经营实际扩张之间，需要一定的时间，故从货币宽松到信用宽松，存在着政策的时间滞后效应。此外，由于中国实行货币政策和宏观审慎的双支柱调控体系，金融机构的经营行为要受到监管约束，在当前防风险、去杠杆的政策基调下，监管对机构经营行为的规范，使得金融体系整体仍然处在先前过度扩张后的规范整理阶段，更延长了货币宽松到信用宽松的转化时间。