近些年来，在应对汇率和外汇市场波动的过程中，人民银行、外汇局也积累了丰富的经验和政策工具，根据形势的变化采取必要的、有针对性的措施。尽管人民币存在贬值，但面对央行的表态以及两年前爆仓的经历，离岸对冲基金等并不敢轻易做空人民币。
千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示，美国对冲基金CrescatCapital因人民币6月贬值4%而开始盈利，但事实上，该基金在2017年亏损逾20%，其中80%是因做空人民币所致。2017年10月后，人民币强势走升，今年初一度来到6.3以下。2015年开始，做空人民币的交易在外资机构中盛行。据外媒报道，2015年夏天，美国对冲基金海曼资本(HaymanCapital)、科里连（CorrienteAdvisors）通过衍生品做空人民币，人民币在“8·11汇改”后一次性贬值，对冲基金也开始盈利。2016年开始，做空盘在离岸市场风头更劲，一度导致人民币两岸汇差急速扩大。
当时，离岸做空盘一般选择在拆借市场借入离岸人民币从而购汇（即买美元），再通过远期市场结汇获取收益。简单来说就是先借进来人民币，再买美元，等着它涨，涨到一定程度把它卖掉，这被称为结汇，而结汇本身就是取利。
这个逻辑在2017年年初时彻底逆转。首先央行加强了跨境资本流动管理，此外，央行也通过收紧离岸人民币流动性，抬升了资金成本(空头拆借人民币利率上升)，空头被迫结汇平仓，空头的踩踏引发了快速去杠杆的发生，造成人民币大涨。这也是潘功胜口中的“几年之前我们都交过手，彼此也非常熟悉”。
对央行来说可能几十亿不是大数目，但对交易员和对冲基金而言都是真金白银，而且出现大幅亏损时必须即时止损。8月份以来人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”。这是自今年1月逆周期因子恢复中性后的重新启用。央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。此次重启意在抑制市场过度波动，打击跨境外汇套利。