千讯咨询发布的中国基金市场发展研究及投资前景报告显示，货币基金的7日年化收益率已经跌至3.222%，相比8月初的3.555%，降幅为9.37%。不过货币基金收益下降的同时，由于避险资金的涌入，规模不降反增，7月猛增9282亿元，使得货币基金的规模高达8.64万亿元，创下历史新高。规模快速增长，为了防止收益被摊薄，不少货币基金甚至不得不“闭门谢客”。现阶段货币政策整体较为宽松，流动性宽裕，导致利率不断下跌，从而货币基金的收益不断下行。未来，货基收益率将延续下行。
“货币基金对于流动性的反映非常敏感，目前Shibor利率呈现连续下降的趋势，国债逆回购也是逐步走低，连中长期的GC182都突破3%，降至2.8%，显然市场‘不差钱’，从而导致货币基金的收益出现下降。从目前来看，收益率继续走低是是大概率事件，可能月末季末会有脉冲式反弹，但总体来看，重心会不断下移。”相比货币基金，银行理财的优势又开始显现。
收益下降规模上升
一个有意思的对比是，虽然货币基金的收益在不断下降，但规模却在不断攀升。各类管理人管理的公募基金总规模达到13.83万亿元，环比增加1.14万亿元。其中货币基金是整体规模增长的最大推手，单月猛增9282亿元，贡献了7月份公募增量规模的82%。截至7月底，300多只货币基金净值规模达到8.64万亿元，环比增幅达12.03%，而货基8.64万亿元的规模也创出了新高。货币基金规模大跃升，推动其占公募基金总规模的比例再度攀升。截至7月底，货基占公募的比例达到62.48%。
针对货币基金再度猛增的情况，有业内人士认为，主要是股市出现明显的调整，市场的避险情绪不断上升，不少资金从二级市场撤出转投更为稳健和安全的货币基金。此外，越来越多货基对接余额宝和理财通等互联网渠道引流，也在短期内推升了货基规模。
上半年，公募基金整体盈利215亿元，其中货币基金居功至伟，为投资者赚得1625亿元利润。若剔除货币基金，上半年公募基金合计则亏损1531亿元。货币基金成为最赚钱的基金品种。规模快速膨胀，不少货币基金甚至不得不“谢客”。比如嘉实现金添利货币基金自8月24日起调整投资限额，单个开放日每个基金账户的累计申购金额不得超过200万元。
货币基金限制大额申购出于两个原因：一是在货币市场收益率下降的情况下，套利资金过快涌入会摊薄货币基金收益;更为重要的是要避免货币基金规模过快增长突破基金公司风险准备金200倍上限。
“我们8月份也限购了，大量的资金集中涌入，摊薄了原有客户的收益，从保护原有客户的角度考虑，我们每天单个账户的限额是100万。其实从管理公司的角度来看，我们也不希望规模在短时间内暴涨暴跌，一是会规模的剧烈变动，会影响基金经理的操作;二则是一旦大规模赎回可能引起流动性的风险。这对基金公司来说其实得不偿失。”
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