为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，昨日在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作1200亿元人民币的基础上，以利率招标方式开展400亿元7天期逆回购操作，中标利率同上期相同，为2.55%。
央行此次重启逆回购主要是考虑到长期暂停公开市场操作后，遇到税期等因素，对冲市场扰动。此举充分体现了央行对流动性的呵护，并与目前“稳健”的政策取向相一致。国库现金定存中标利率维持在3.7%的水平，显示了即使在缴税影响窗口，流动性仍整体较为充裕。
千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示，央行超额续作MLF3830亿元人民币，对冲当日3365亿MLF到期，实现净投放465亿元。本次MLF中标利率为3.3%，亦与上期持平。截至目前，央行本周已实现净投放865亿元。央行在资金利率和政策利率结束倒挂后重启流动性净投放，有利于维持银行体系流动性保持合理充裕。操作利率的持平，也表明央行长期利率平稳的态度。
在央行重启逆回购和超额续作MLF背景之下，货币市场利率走高趋势并未变化。上海隔夜银行间同业拆放利率加权平均价报2.3450%，上升1.7个基点。事实上，自8月起，隔夜shibor和7天shibor连续上涨。未来一段时间资金利率中枢将较上半年更低。他进一步解释，从利率和汇率的关系看，短期利率（短债、资金）、中美利差往往对汇率有一定的牵制，如果短端利差保持过低，对于汇率保持双边弹性也不利。因此，认为8月上旬的宽松环境基本是底部，未来货币政策更注重传导机制的疏通。