尽管今年前4个月人民币持续升值,但银行并没有放松资本跨境流动管理政策——具体而言,多数银行依然延续前些年人民币贬值时期的外汇管理措施,包括要求分支机构结售汇逆差额度需逐月减少、单月结汇额需高于售汇额等,不少企业因此难以按时完成购汇手续,向境外机构支付市场推广、活动赞助等款项。
这也让银行远期售汇业务变得风生水起——在银行严控当月结售汇额度的情况下,远期业务可以帮助企业在未来锁定购汇额度同时,并通过灵活选择执行价格规避未来汇率波动风险。千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示,随着6月人民币下跌速度突然加快,远期业务需求增速过于迅猛。
最初是外贸企业担心中美贸易争端升级可能导致人民币汇率下跌,将原先分期分批购汇业务改成一次性全额购汇。在6月人民币汇率跌破6.6之后,不少企业与中概股公司纷纷加大购汇力度,要么筹资偿还海外债券本息,要么用于年中利润分红。
究其原因,这些企业都在6.7上方发行海外债券,一旦人民币跌破6.7,意味着企业需要拿出更多人民币兑换美元偿还债券本息,导致财务压力骤增,多数中概股公司则担心人民币持续贬值将加大美元分红开支,导致下一年度企业因汇兑风险遭遇更大损失,因而迫切渴望尽早换汇。
在银行总部严禁企业提前购汇偿还海外债券或利润分红的情况下,为了维护客户关系,我们基本都将这些业务转到远期购汇业务。甚至在当月银行自身远期购汇额度封顶的情况下,我们私下还将部分业务转给其他拥有外汇额度的城商行。