未来关键还是要疏通货币传导渠道,若不疏通,释放出的资金可能会进入限制领域或根本不出去。上半年的实践证明,货币政策偏向宽松,狭义流动性颇为宽松,而广义流动性依旧较为紧张。为此,本次会议提出通过机制创新,提高金融服务实体经济的能力和意愿。这意味着结构性货币政策工具将发挥更大的作用。
千讯咨询发布的《中国货币市场前景调查分析报告》显示,稳金融包含货币政策稳健、金融市场平稳等内容,其与去杠杆、服务实体经济都有着密切的关系。政策的落脚点是服务实体经济,金融是为实体经济服务的,只有金融稳,实体经济才能得到更好的发展。去杠杆本身是为了金融机构的健康发展,因此本次会议提出把握好去杠杆的力度和节奏,也是为了稳金融,进而稳定实体经济。下半年将继续实施稳健的货币政策,提高政策的前瞻性、灵活性、有效性,把握好力度和节奏,加强政策协调,更加注重引导预期,促进经济金融稳定运行。
本次会议要求坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。货币政策方面,要把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕。与以往表述相比,货币政策由“稳健中性”调整为“稳健”,货币闸门由“管好”变为“把好”。此外,流动性“合理充裕”的表述在此前已经确立,并被认为是货币政策取向偏松。
过去是讲“稳健中性”,这次把“中性”拿掉,可能意味着货币政策会宽松一些,这也是为了带动实体经济,应对外部挑战。国家金融与发展实验室副主任曾刚称,“把好”不等于“管住”,也就意味着下一阶段货币供给有边际放松的空间,为流动性合理充裕创造条件。