今年以来，央行货币政策创新不断。2018年上半年，中国货币政策调控进一步凸显“精准滴灌”的结构化特征。立足于新货币政策框架，央行推出定向降准、“扩容版”MLF等多种创新型政策工具，实现流动性调控的期限精准化和方向精准化。
千讯咨询发布的《中国货币市场前景调查分析报告》显示，中国货币政策的重心从总量调控转向优化市场流动性、产业发展、区域发展的结构布局，从而加大对重点领域和薄弱环节的政策支持，并避免“大水漫灌”引起信贷过度扩张，抑制了宏观杠杆率的过快增长。此外，公开市场操作工具的日趋完备，也使央行能够对金融市场风险进行常态化的“精确治理”，及时阻断市场风险向系统性风险的演变。
对于此次央行的再一次出手，中信证券固定收益首席分析师明明认为，此次政策创新可以说大大超过市场预期。主要在于目前经济的核心矛盾去杠杆政策卓有成效，但各类风险的暴露临近阀值。这体现在非标与委贷萎缩下带动社融余额同比跌破10%。非标的大幅萎缩带来了目前融资平台的融资困局，民营企业集中兑付与再融资压力，中小银行若有若现的风险和居民债务负担边际的陡生。
此次央行的这一创新举措与近期债券市场违约事件频发，债市功能受到很大的抑制有关系。债券市场发债困难，使得社会的融资问题更加严重。2018年上半年社会融资规模增量累计为9.1万亿元，比上年同期少2.03万亿元；6月份当月社会融资规模增量为1.18万亿元，比上年同期少5902亿元。数据表明当前信用环境整体偏紧，背后的原因是严监管效应持续发酵，表外融资大幅收缩，而表内信贷和债券市场对表外融资转移的承接能力有限。