根据商务部数据,2016年中国对外投资总额在2000亿美元左右,2017年对外投资总额虽有所下降,但非理性对外投资得到有效遏制,金融投资行业结构不断优化。特别是,2017第四季度对外投资已经实现回升。习近平主席在出席2017世界经济论坛时也提到预计未来5年中国对外投资总额将达到7500亿美元。未来10年,随着“一带一路”、“中国制造2025”等不断推进,中国境外投资将在稳健的基础上维持强劲势头,并且高端制造业、信息传输、软件、人工智能和信息技术服务等领域仍将是投资热点。
表明中国跨境资本流动已达到相对平稳。2018年3月生效的发改委《企业境外投资管理办法》基本体现了海外投资监管趋势:一方面,监管流程不断简化、优化,在注重质量的基础上鼓励企业“走出去”;另一方面设立负面清单,强调事中、事后监管等,推动境外投资合理有序健康发展。随着更多的海外卖方注重并购后的增值潜力而非价格,以及中国买方海外投资专业度和能力的不断提升,据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,未来金融“溢价”现象可能将逐渐减少。
目前,越来越多的中国买家趋于成熟和理性,他们会在海外投资中聘用专业的咨询顾问,从法律、财务等方面对标的资产进行全面尽职调查,寻找优质标的和制定交易谈判策略,标的资产的溢价空间也将相对有限。当然,如果在某些国家存在针对外国买家,特别是针对中国买家的监管审批,溢价可能更多体现为对等待监管审批时间的一种补偿。
围绕“一带一路”建设,基础设施和能源领域仍将是中国投资者关注的重点,而高新技术领域的投资机会,如信息技术及高端制造业,也吸引了大量中国投资者的目光。在欧美监管趋严的背景下,会有一部分中国投资者转向寻求“一带一路”沿线国家的投资机会。随着“一带一路”投资成果的逐渐展现,目标国家和国际上对中国投资的认可度也将进一步提高。