进入3月以来，资金面持续宽松，债券市场流动性也处于较为宽松的状态。但同业存单的发行量却有所增加，尤其是在3月中旬，创下了年内新高。上海清算所数据显示，截至3月中旬，商业银行同业存单发行量为2064只，面值总额为19162.4亿元，而去年同期同业存单数量与总额分别为1890只和12844.4亿元。
而值得注意的是，国有大型银行表现颇为积极，存单净融资频繁冲高。而在此前，大型国有银行在同业存单市场上扮演的角色一直是资金融出方。
业内人士表示，“这样的变化与季末提前吸收跨季资金有关，叠加发行利率一直维持在低位，各家机构抓紧该时间窗口发行同业存单也可以理解。”
他指出，“2018年以来，同业存单一级市场最大的边际变化是国有大行，发行量和占比明显上升。在此之前，大行的发行量非常零星，而NCD(同业存单)是中小银行与大行竞争负债的工具之一。”
但从另一方面讲，他表示，“从备案额度来看，截至3月10日，公布发行备案的银行数量共448家，备案额度为13.21万亿元，整体相较于去年同期有所减少。这当中大行发行备案额度相对充裕，既体现在余额较低仍有较大发行空间，也体现在部分银行额度的增加。例如交行从2017年的1000亿元快速增加至2018年的3500亿元；而已公布NCD备案额度的股份制银行，要么保持不变，要么额度会有不同程度的下降。”
可见，无论是发行计划还是实际发行，2018年以来大行都在“抓抢”同业存单市场，“这可能与其负债端压力逐步增大有一定关系，其也开始寻求NCD的发行来支撑负债。同时，这也有可能和个别大行主动调整负债结构有关。”何津津认为。
据千讯咨询发布的《中国金融市场发展研究及投资前景报告》了解，同业存单是一种货币市场工具，具有透明度高、流动性强、市场化程度高等特点，能够满足利率市场化环境下金融机构同业往来的需要。但由于过度依赖，同业存单的风险也在不断加剧。
2017年8月底，继央行公告自2017年9月1日起，金融机构不得新发行期限超过1年(不含)的同业存单后，央行又再度对同业存单发行额度收紧。今年年初，央行针对2018年同业存单发行额度备案的要求进行了重新设定，将同业存单备案额度限定在2017年9月末总负债的1/3，再减掉同业负债后的所得值。
对此，民生银行首席研究员温彬表示，“对于大型国有银行来说，即便是把同业存单纳入到同业负债考核体系，其同业负债还是低于总负债的三分之一，所以大型国有银行发行同业存单规模增加对MPA考核的影响并不大。近期，大型银行发行同业存单有所增加，作为主动负债的产品之一，更加有利于银行合理的安排其资产负债结构。”
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