2017年银行理财产品收益率上升，但其产品规模扩张却呈放缓态势。一边是监管加码，一边是理财市场日益激烈的竞争，净值化转型已成为2018年银行理财产品必须迈过的一道坎——
在业内人士看来，净值化转型的硬性规定是资管新规中对于银行理财业务冲击最大的条款，未来大部分的银行理财产品将被迫转型为净值型。
“从银行内在需求来看，银行业金融机构也期望通过净值化管理转移风险并实现成功转型。”普益标准研究员魏骥遥表示，目前银行理财业务的突出矛盾在于，投资者认为银行理财的预期收益即是“实际收益”，产品到期银行应当足额兑付，相关风险由银行全部承担。尽管就产品合同而言是“卖者有责，买者自负”，但现实执行的效果则是“卖者全责，买者无责”，这对银行理财业务转型显然不利。
千讯咨询发布的《个人理财项目可行性研究报告》分析，随着我国经济转型升级，对银行来说，需要选择合适的理财产品形态对接实体经济新变化，用合理的净值波动以客观反映投融资市场的真实风险与收益，以实现金融市场与实体经济的良性互动。
从数据上看，当前银行理财净值型产品的发行数量较过去已有大规模的增长。数据汇总显示，2017年1月至2017年12月，银行业金融机构共发行理财产品190721款，其中预期收益型理财产品189538款，净值型理财产品1183款。相比于2016年，净值型产品发行数量同比增长56.27%，其迅速扩张的态势与该类产品的整体收益表现以及监管政策方向密不可分。
不过，对投资者来说，还需透过现象看到产品的本质。由于净值型银行理财产品还处于市场摸索期，特别是涉及银行理财所投基础资产估值方法的差异，导致银行净值型产品具有“真伪”之分。
“真正的净值型银行理财产品应当类同于开放式公募基金产品，采用市值法估值，即由基础资产价格市值变动直接映射至产品单位净值变化。若按照目前大部分银行理财产品采用的成本摊余法估值，即由资产收益平均摊至每日，会导致产品净值均匀变动，无法真正暴露基础资产风险特征。”魏骥遥表示，如果基础资产存在期限错配，一旦变现很可能对资产价格产生扰动，此时简单采用成本法估值就无法体现市场风险，这就是所谓的伪净值型银行理财产品。
相关研究报告：
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中国个人理财市场前景调查分析报告
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