目前国内企业在境外上市发行股票主要募资美元、港元等为主,海外投资机构用离岸人民币参与境内企业海外IPO募资的状况并不多。究其原因,一方面是海外投资机构持有的人民币额度不多,无法满足认购额度需要,另一方面国内企业在境外募集到的人民币资金在海外使用范围不广,容易被“闲置”。
随着相关部门允许国内企业将在海外发行股票所募集的人民币回流境内使用,千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示,企业收取人民币的意愿就会提高,一方面增加人民币的吸引力;另一方面也提高海外投资机构持有人民币,用人民币参与IPO认购的兴趣。这项新规也可能会对国内企业参与港股IPO投资的方式带来不小的变化。
2017年年初,外管局设立专项外汇额度,若境内企业以基石投资者身份参与港股IPO投资,可以以此向外管局按实际投资金额申请换汇参与投资。但企业必须承诺,相关港股股票套现后及时将投资本金收益结汇回流境内。
未来,境内企业若以基石投资者身份参与港股IPO投资,能否无需再换汇,而是按照相关合规操作规定,直接将人民币转移出境参与基石投资,目前正等待相关部门明确操作可行性。
此举产生两大好处,一是国内基石投资者无需换汇出境投资,直接减少了中国外汇储备的损耗;二是国内企业将股票套现后,可以将部分闲置人民币留在海外,无形间增加离岸市场人民币供给,进一步改善离岸市场人民币头寸不足状况。