2017年12月，新增信贷规模仅为5844亿元人民币，大幅低于市场预期，远低于2016年的9972亿元。这并不意味着实体经济的融资需求在12月出现了大幅下降。从2017年的信贷投放总量来看，2017年共新增人民币贷款13.53万亿元，同比多增8782亿元，累计同比增长12.7%，与政府工作报告设定的M2和社融12%的增速目标相比并不低。
千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示，从信贷结构来看5844亿元人民币的新增信贷规模中，中长期贷款贡献了5171亿元的增量，反映出融资结构依然健康，并未出现萎缩迹象。其中，12月份的票据融资结束了此前一直负增长的状态，转为正增长。2012年以来，每年12月票据融资均为负增长，2016年12月甚至负增长2531亿元。2017年12月，票据融资增长1440亿元，同比和环比分别多增3970亿元和1055亿元，与历史季节性规律相比明显异常。
票据融资异常可能受两方面因素影响，一是从银行资产端，融资需求转向票据融资。华创债券认为，2017年12月，并非融资需求下滑导致新增信贷不及预期，而是受信贷额度限制，实体融资需求不得不转向票据融资。这与草根调研了解到的情况也是相一致的，银行纷纷表示由于今年以来各月信贷投放均较多，临近年底信贷额度极为紧张，大量融资需求不得不转向其他渠道或延后至2018年。与委托贷款增速下降相反信托贷款增速上升。
2017年，委托贷款增加7770亿元，同比少增1.41万亿元；信托贷款增加2.26万亿元，同比多增1.4万亿元。新增社会融资规模中，新增信托贷款占比高达11.6%，达到有统计数据以来的新高。新增委托贷款占比则从2016年的12.28%大幅度萎缩至4%，创下2004年以来新低。