若美元持续疲软令非美货币资产估值增加,今年中国外汇储备延续稳步回升的几率非常高。按中国1/3外汇储备属于非美货币资产估算,去年美元指数跌幅超过9%,直接带动外储非美货币资产估值增加约1000亿美元,几乎占2017年外储增加值的77%左右。
央行发布的《进一步改善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化通知》,包括允许境外投资者以人民币形式将境内依法取得的利润、股息等投资收益汇出,允许境外投资者以人民币参与境内企业国有产权转让交易,允许境外投资者在境内拟设立多个外商投资企业或项目额,可分别开立人民币前期费用专用存款账户等。
千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示,央行通过取消跨境人民币业务相关账户开立和资金使用等领域的部分限制,释放出人民币国际化向前推进的新信号。这也反映出中国央行对跨境人民币业务的监管出现巨大变化,以往在人民币汇率贬值压力期,相关部门主要通过收紧跨境人民币流动,回笼境外人民币流通量等措施,促使境外人民币拆借成本提高,对国际投机资本构成较高的沽空成本。但此举可能导致部分跨境人民币业务因头寸问题难以开展,或影响人民币国际化进程。
中国相关部门已注意到这个问题,趁着近期外储持续回升与人民币汇率企稳反弹机会,重新加快了人民币国际化进程。加快人民币国际化进程恰逢其时。此前在人民币汇率单边下跌期间,境外贸易商与投资机构考虑到汇率贬值而不愿过多持有人民币,仅有少数大型资产管理机构基于资产多元化配置需要逢低吸筹。
如今人民币稳步反弹,美元疲软,境外投资机构与贸易商用人民币避险的需求升温,若人民币境外流通量与使用范围得到进一步拓宽,有助于推动人民币被纳入更多全球机构与贸易商的储备货币。