经济将面临着下行压力，同时基数效应、供改、油价等共同作用下，2018年通胀中枢面临上台阶的压力，明年至少年初通胀预期将处于高位，短期“类滞涨”的金融风险值得重视。
在不触及央行货币政策因物价调整阀值的情况下，认为伴随着一季度经济基本面的下行，和银监会监管政策的逐步落地，一季度为利率倒U型右侧拐点的观察期。归根到底，通胀是一个货币现象，而这一轮金融去杠杆和金融防风险下，货币增速和货币流通速度都明显放缓，从费雪公式的原理来看，难以看到全面性或者大范围的通胀压力上升。
退一步而言，假设这一轮CPI上升幅超过预期，尤其是油价等上涨推动全球通胀起来，那么全球流动性的收缩可能会加快。此外，通胀如果上升，就是对居民部门的进一步挤压，可能会成为居民杠杆上升放缓的触发因素。据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，那么CPI的上升可能对金融风险资产的冲击要大于无风险资产。
2018年通胀不是主要矛盾，不应成为货币政策关注的主要目标。考虑到金融与实体经济去杠杆防风险的政策背景下，流动性紧平衡、经济增速趋于下行的背景下，需求端也难以支持CPI的大幅走强。综合以上分析，预计2018年CPI同比全年平均在2%左右，虽然同比涨幅高于2017年，但仍将明显低于3%的政策目标，更谈不上是高通胀。