中国经济增长由增速下行趋势转为基本稳定,为汇率稳定提供了有利支撑,跨境资本流动由大幅流出转为基本平衡,是美元指数由上行转为下调,根据人民币汇率中间价形成公式,带动人民币升值;四是汇率管理更趋积极主动;五是境内外利差由收窄转为扩大。
在汇改前后的变化构成了汇率周期转换的基础,千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示,2018年人民币将继续走强。从目前看,2018年我国经济将继续保持平稳,跨境资本流动将持续改善,货币政策将更趋收紧,境内外利差将持续在安全边界上,汇率和跨境资本流动管理措施不会轻易放松,美欧日等发达经济体经济同步回暖,货币政策由分化转为一致,美元指数上涨基础弱化。
因此,2018年上述因素将继续支撑人民币汇率走强,助力人民币逐渐回升至汇改之前水平。由于中国在去产能以及房地产去库存等方面取得的积极进展,经济进一步回落的压力有限,叠加逆周期因子等政策性因素的引入,人民币趋势性贬值结束,未来将呈现区间波动。