虽然人民币升值受包括经济平稳、监管政策在内的多方面因素影响，但一些长期存在的因素并不构成2017年底至今人民币意外反弹的根本原因，本轮大涨的最主要原因还是美元指数的回落和年底结汇意愿的增强。
千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示，美元近期的走弱是影响人民币汇率本轮上涨的主要因素之一。谢亚轩指出，一般来说，美元指数回落3%时人民币兑美元会有超过1%的升值。数据显示，2017年12月中旬以来，美元指数自94.2225开始回落，一度跌至91.7632，目前则在91.9附近徘徊。
此外，年底外汇市场的供求关系也有重要影响。谢亚轩指出，年底外贸企业外汇收入充裕、结汇动力充足，这也一定程度上解释了近期人民币的强势。不过，年末至今的人民币外汇交易量也同样值得关注。谢亚轩认为，2017年12月中下旬之后，境外机构可能进入假期，外汇市场交投并不活跃，这一定程度上强化了人民币本轮的涨势。
通常外汇市场每日交易量会在200亿美元上下，但年底人民币汇率上涨期间，每日交易量大约只在100亿美元左右。这一波涨势其实是在低成交量下开始的。这种上升能否维持，需要等交易量回升之后进一步观察。2017年12月中旬至当时人民币汇率较为明显的升值主要是当前中国经济金融形势的反映，受市场预期影响的同时更主要是受国内因素影响。