尽管2018年经济存在一定的下行压力，2018年经济增长也具备相当的支撑力。投资将随着去杠杆的继续推进而放缓，消费将成为经济的主要驱动力，出口将在全球复苏的背景下保持强劲。值得注意的是，2018年制造业投资有望扭转低迷态势，成为经济增长的亮点。数据显示，2017年1~11月份，制造业投资同比增长仅4.1%。
2018~2019两年，中国的制造业投资很有可能是一个很大的亮点。2010年到2015年，市场自发的力量在出清，又叠加了2016年到2017年的供给侧结构性改革，产能的去化比市场预期要充分，甚至我认为有些领域很有可能出现了供不应求。大致在2018年下半年到2019年，新一轮产能投资会启动，但这不是落后产能。
从CPI、PPI走势上，也可以预判出2018年的投资逻辑。2017年，PPI整体呈现上升态势，带来了工业企业利润的改善。受去产能因素影响，今年上游产品价格涨幅大，受益最多，千讯咨询发布的《中国杠杆市场前景调查分析报告》显示，下游杠杆行业利润增长却受到一定压制。
这一态势在2018年或将发生改变，2018年PPI涨幅将有所回落。从11月最新公布的PPI数据来看，PPI同比和环比涨幅均已出现下降迹象。PPI同比结束了此前连续3个月6.0%以上的高位运行局面，涨幅收窄1.1个百分点至5.8%。PPI环比已连续两个月下滑至0.5%。