11月份多数交易日人民币汇率呈小幅贬值走势,带来市场主体结汇意愿小幅下降,购汇意愿小幅上升。具体表现为结汇率降到61%,购汇率则增至62.7%。不过11月下旬人民币对美元汇率升幅较为显著,加之11月份贸易顺差402亿美元,创近四个月新高,对跨境资金流动带来一定正向贡献。因此,跨境资金流出规模相对较小。
主要渠道跨境资金流动总体平稳合理。首先,市场主体结汇意愿同比回升、购汇意愿下降。11月份,银行客户结汇与涉外外汇收入之比为61.0%,同比增加5.4个百分点;银行客户购汇与涉外外汇支出之比为62.7%,同比下降9.5个百分点。其次,货物贸易结售汇保持顺差,外商直接投资项下资金流入和结汇增多。
11月份,银行代客货物贸易结售汇顺差157亿美元,同比增长29%;外商直接投资资本金结汇同比增加1倍左右。再次,个人购汇继续平稳回落。11月份,个人购汇同比下降44%,较2017年1月份-10月份月均水平低15%,处于近年来较低水平。12月份以来,受美国税改等因素影响,人民币对美元汇率呈微幅贬值态势。
短期来看,美国税改趋于乐观,预计年底前后(或2018年一季度)有望落地,可能提振美元,千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示,对人民币汇率和跨境资金流动构成小幅压力;元旦、春节等季节性购汇需求增加,以及中国短期数据回落也可能对跨境资金流动构成一定压力。不过,人民币汇率稳定性显著增强及市场预期分化背景下,市场主体结售汇操作将更趋理性,预计人民币汇率和跨境资金流动将基本稳定,不会出现前两年的年底前后集中购汇现象。