对于货币政策的工具，金融危机以来，发达经济体货币当局采取很多所谓非常规的货币政策工具，主要是量化宽松货币政策。最近美联储又开始缩表，不论是量化宽松货币政策还是缩表，其目标不仅仅是为了提供或收回流动性，背后还是为了调控长期利率。
据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，长期利率过低是导致金融危机爆发的一个重要原因，长期借贷的利率可能对于防范金融周期的风险很重要。在此情形下，中央银行不应当仅仅调控短期利率，也应该调控长期利率。体现的方式可能是中央银行资产负债表的变化，背后是对整个收益率曲线的调控。
事实上，从央行货币政策工具的使用来看，央行在有意引导长期利率。央行2017年扩大了中期借贷便利（MLF）和抵押补充贷款（PSL）两种中期借贷工具操作。央行开展1880亿元1年期MLF操作，连续4个交易日未开展逆回购操作，当日有2400亿元逆回购和1880亿MLF到期，等额对冲MLF到期量。市场预计，央行会在12月中旬再开展一次MLF操作。
对于央行操作，当前，央行货币政策工具主要是调节短期利率，通过MLF、公开市场操作逆回购等方面调节中短期利率，希望通过短期利率的调整，引导长期利率的变化，这主要是受我国长期国债市场规模不大的掣肘。但是这种政策的效果并不明显，在发达国家公开市场操作中，央行直接通过买卖长期国债市场，干预市场长期利率。预计未来将逐渐向这个方向转变。