千讯咨询发布的《基金项目可行性研究报告》数据显示，截至三季度末，148只分级基金规模为1557亿元，仅为鼎盛时期的三分之一。华安创业板50降幅最高，达80%，信诚新双盈的规模也下降79%。牛市中风光一时的分级基金，如今在最严资管新规下走向末路。
11月17日，中国人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称“《指导意见》”)，规定四类产品不得进行份额分级，其中就包括公募产品。这意味着公募分级基金或许难逃转型或清盘的厄运。
实际上，此次监管层发布的《指导意见》并非第一次对分级基金进行调整，早在2015年，股市深度回调之后，监管层就已暂停了分级基金新产品的申报发行。2015年9月30日，中融白酒分级基金成立之后，再也未发行新的分级基金，整个市场的分级基金数量也稳定在150只左右。
2016年11月25日，沪深交易所又发布了《分级基金业务管理指引》，设立了散户投资分级基金的门槛。按照规定，自 2017年5月1日，散户申请开通分级基金相关权限需要在权限开通前20个交易日，其名下日均证券资产不低于30万元人民币，并且需要到证券营业部现场以书面形式签署《分级基金投资风险揭示书》，分级基金逐渐“去散户化”。
从这一系列调整措施中可以看出，监管层对于分级基金的发展始终保持谨慎。王群航表示，之所以对分级基金进行调整，主要是因为分级基金已经与监管层发展证券投资基金的初衷相违背。他进一步解释称，发行基金的主要目的是帮助人们投资理财，但分级基金由于其特性，已经成为二级市场投资者博弈的工具。
长盛基金相关负责人称，分级基金分为两类份额，目的是为不同风险偏好的投资者提供不同风险类型的产品。作为工具化产品，它在满足专业投资者的需求方面具有存在的意义。但是整个市场的投资者教育工作需尚待加强，特别是购买了B类份额的普通投资者，他们对B类份额的波动风险包括下折风险认识不足，在极端市场行情下，造成了伤害。因此，对分级基金，做好投资者教育、把握好投资者适当性管理规定是非常必要的。
“从基金公司角度看，监管层发布《指导意见》是为了更好地完善国内资产管理市场的相关制度建设，更好保护普通投资者。”该负责人补充道。
那么，在《指导意见》发布之后，分级基金今后又将何去何从?从监管层的指导意见来看，虽然对分级基金做出了一些规定，但具体实施措施还未公布。王群航表示，建议规模较大的分级基金转型，而规模较小的迷你型分级基金进行清盘处理。
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