今年新股发行数量不少，但投行承销规模最大占比最高的却是债券，且在第三季度出现增速加快之势。数据显示，今年第三季度券商承销家数（2018家）和承销金额合计（15877亿元）都达到年内最大值，较第一、第二季度有明显增长。据千讯咨询发布的中国债券行业发展趋势分析预测报告了解，环比增长主要源自债券发行家数和规模的提升。今年第一至第三季度券商债券发行规模分别为6787亿、9392亿和13557亿元，合计占比达到投行总体承销规模的76.88%。
三季度债券发行回暖
受经济去杠杆影响，去年以来资金面中性偏紧、发行成本上行，债券发行规模有所下降。数据显示，今年前三季度，各类机构债券总体发行数和规模分别为2.7万只以及30.5万亿元，较去年同期分别减少6%和16.2%。
不过，今年三季度出现逐步回暖的迹象。今年前三季度，各类机构总发行债券分别为7928只、8759只和10284只，对应的规模分别为8.4万亿元、9.6万亿元和12.4万亿元。其中，由券商承销的债券发行规模分别为6787亿元、9392亿元以及13557亿元。
此外，前三季度券商债券发行规模在总承销金额中占比近八成，由此成为券商投行业务规模中的一项主要贡献业务。
地方债券参与力度大幅提升
债券承销方面，今年另一个值得关注的点是随着地方债改革创新试点工作的持续推进，在各项鼓励政策之下，券商参与地方债券的承销力度逐渐加强。
此前，我国地方债券发行集中于银行间市场。在政策引导和市场调节下，今年交易所地方债券发行金额显著提升。2017年三季度，内蒙古、浙江、云南、河南、福建、河北、湖北、陕西、广西、黑龙江、天津、湖南、宁波、山东十四地财政部门在上海证券交易所（下称上交所）公开招标发行4416.42亿元地方政府债券，发行次数为16次。而去年全年仅有一批上海债券在交易所发行，共计发行规模300亿元。
证券公司在交易所地方政府债券发行方面的参与度也不断提高。今年1至9月共有44家证券公司参与承销，承销总金额达276.62亿元。
上海证券交易所副总经理刘绍统在展望交易所债券市场时曾表示，当前地方债券发行定价市场化程度较高，同时证券公司参与地方债券的热情持续走高，证券公司承销的地方债券大部分分销给了经纪客户，投资者结构得到进一步优化。
今年10月20日，青岛市财政局在上交所政府债券发行系统中公开招标发行96.881亿元地方政府债券。具体来看，在44家承销过地方债的券商中，中信证券承销金额最高，达到60.32亿元，占所有券商承销金额的21.68%。兴业证券和中信建投分别以45.5亿元和43.6亿元紧随其后。
值得注意的是，部分地方券商如财达证券、天风证券等，在参与本地区的地方债券发行时表现出了较高的积极性。财达证券在参与河北地方债承销时中标1.9亿元，占发行规模比例超过1%；天风证券在参与湖北地方债承销时中标1亿元。
由于公众投资者可以认购地方债，一些券商在交易软件中就增加了地方债这个选项，并且最低门槛只有1000元。中信证券固收人士介绍：“个人投资者在二级市场交易时，最低交易规模在1手（1000元面值）。买卖地方债券与购买股票类似，开立证券交易账户后用证券账户买卖交易所地方债券。”
推进个人投资者认购地方债券是财政部、证监会关于地方债工作的重要部署。上交所表示，后续将加大对券商业务人员培训支持的力度、不断丰富投教形式、拓宽投教渠道，进一步协助证券公司做好个人投资者等经纪客户的地方债销售工作。同时，也将组织定期对证券公司相关落实情况进行回访检查。
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