国务院常务会议决定，采取减税、定向降准等手段，激励金融机构进一步加大对小微企业的支持。市场特别关注的是其中的定向降准:对单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款及农户生产经营、创业担保等贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准，并适当给予再贷款支持。
据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，定向降准的本意是激励金融机构进一步加大对小微企业的支持，而且也是行之有效的措施。2014年上半年末，小微企业贷款余额占企业贷款余额的比例为29.3%。实施定向降准之后，这个比例不断上升，2016年末达到了32.1%。今年上半年略有下降，为32%。
但是，一些市场人士却由“定向降准”联想到“降准”，并引发宽松的预期。这有两方面的原因，一是近期市场流动性出现局部紧张状况，有人期盼央行通过定向降准以至普遍降准实现大规模投放。二是2014年的两次降准开启一轮宽松周期，从那时起到2016年2月止，央行多次实施定向降准、降准、降息。
从近期市场流动性形势来看，央行无意使货币政策变得更宽松。总结之前那轮宽松周期的经验，人们更加清楚，应该坚持定向降准本意，谨慎防范定向降准变成全面宽松。近期可能就会实施定向降准，这个过程中，央行需要积极与市场沟通，及时消除宽松预期。
临近三季度末，市场流动性非常紧张。这突出地表现为GC001上交所国债逆回购利率连日上涨，在国庆长假前的最后一个交易日以16.63%收盘，盘中一度触及23%的高位。但央行并没有因此而大量投放流动性，9月没有进行逆回购操作，使当日净回笼量达到1600亿元，这一周的净回笼量为3600亿元。