对于人民币一路上涨,近期人民币的升值不能说是一直处于上升状态,应该说这是对原来人民币过度贬值的一种纠正,是币值的恢复性增长。刘澄进一步分析称,促使近期人民币汇率走势转强的基础主,因为法人投资者对中国经济企稳和未来预期走势的看好,从而坚定了投资者持有人民币的积极性。
由于国家政策适当地规范资金外流、资本流通等,加强了监管审查,从而导致资本流出的速度减弱,千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示,这在一定程度上减轻了人民币币值的压力。随着中国实施比较中性的货币政策,人民币的币值增速明显放缓。第四,上半年中国经济发展总体向好,这也坚定了持有者的信心。
本轮人民币升值是国际外汇市场走势和中国经济基本面的综合反应,中国经济基本面回稳好转是本轮人民币升值的坚实基础。不过,人民币汇率如果这样持续升值下去,可能会对出口外贸等行业产生影响,进而引起监管层的调控。如果汇率持续升值,对中国经济的压力是非常大的,未来有望出现一定干预和调整,比如下调准备金也是一种可能,更多的应该是稍微放松一下资本管制,对企业海外投资也调整支持政策,刺激售汇业务,毕竟目前条件允许,外汇储备已基本稳定。
如果这种状况还持续下去,央行有可能动用逆周期调节因子加以调控,以保持人民币汇率有序平稳波动,防止大升大贬。人民币大幅升值,是否会影响到我国国内货币政策的转向呢?今年以来,随着人民币汇率企稳,外汇储备止跌回升,外汇占款的下降势头有了很大的改善,这在一定意义上扩大了国内货币政策的操作空间。