在2016年我国企业海外并购创下新高后,今年境内企业对外投资额明显减少,截至今年6月,非金融类机构对外直接投资累计值同比减少45.8%。此外,央行引入逆周期调节因子能够有效应对汇率波动的影响。因此,综合来看,即便美元指数有一定的走强空间,人民币汇率也仍将会有足够的缓冲应对空间,外汇储备将继续趋于平稳提升的态势。
从我国经济基本面、市场供求方面变化、市场对未来人民币预期的变化,以及美元所受到的压力来看,千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示,未来人民币仍有升值空间。不过,人民币短期内持续升值空间可能受限。从当前来看,由于人民而即期汇率相对中间价已明显走强,央行可能并不希望这一趋势延续,以导致人民币篮子汇率的明显升值,除非美元名义有效汇率持续走弱。
出口规模也与汇率波动息息相关。人民币汇率的持续上升,对于国内资本市场来说可能还是一个利好,资本流入积极性更高一些,但对于出口市场来说压力还是比较大的,今年前7个月,出口市场只增长了14%,但进口增长了24%,服务贸易逆差继续拉大。
因此,按照目前的走势,人民币汇率存在一定过度上涨预期,国内可能会用放松外汇管制等措施,增加对美元的需求,来对冲汇率风险,年内升值已经超过5%,而国内很多出口制造业的平均利率还不到5%,如果继续升值,对出口企业压力太大,因此未来央行会着手管制汇率,升值空间可能比较有限。