如果M2增速未来持续下降，不排除央行在现有的货币政策基调上进行微调甚至转向，适当缩小M2和社会融资之间的缺口，缓解商业银行去杠杆的压力。不过，央行的态度并未发生太大变化。自2016年四季度货币政策执行报告中首次采用“稳健中性的货币政策”表述后，央行已多次重申政策不会转向。
近日，央行强调稳健中性的货币政策会体现为“削峰填谷”的操作方式，千讯咨询发布的《中国货币市场前景调查分析报告》显示，未来央行将会更加重视对于基础货币波动的“峰”和“谷”的熨平，每月中旬央行倾向于“填谷”，而下旬则倾向于“削峰”。央行采用“削峰填谷”的货币政策执行方式，最终想要实现的便是基础货币增速的基本稳定。因此，投资者不应再对货币政策某阶段或松或紧过度下注，未来货币政策将会继续延续央行现有方式。
虽然货币政策坚持稳健中性，但央行综合运用各种政策工具组合，加大公开市场操作力度，依然保持流动性充足和市场利率水平稳定。从8月央行发布的数据来看，7月同业拆借加权平均利率为2.82%，比上月低0.12个百分点，比上年同期高0.7个百分点；质押式回购加权平均利率为2.9%，比上月低0.12个百分点，比上年同期高0.82个百分点。
下半年货币政策或紧中趋缓，金融市场利率一般不会再上升，而降准释放的信号意义太浓，央行更乐于通过其他手段而非降准来达到增加货币投放的目的。