人民币汇率涨势之所以超预期，一方面是中国第二季度GDP同比增长6.9%，大大超过市场预期，有效地提振人民币汇率，另一方面是美国就业、通胀数据双双疲软的情况下，越来越多机构正在调低美联储年底加息机率，令美元正在失去最后的支撑。美国最新数据显示，7月ADP新增就业人数17.8万人，低于预期值18.5万人，令美元指数一度跌破93整数关口同时，市场对美元年底加息的几率下滑至50%下方。
若美元指数跌破91，可能基本宣告美元牛市终结，千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示，下半年人民币将可能扭转此前数年下跌走势，开始步入反弹通道。市场传闻中国央行可能扩大人民币日内交易区间，允许人民币兑美元较中间价的日内涨跌幅从原先的2%扩大至3%，某种程度令不少机构进一步押注人民币反弹。
事实上，若中国相关部门选择在美元疲软、人民币企稳反弹之际扩大汇率弹性，有助于激发市场买涨人民币热情，进一步奠定人民币汇率双向波动的基础。在7月外管局公布6月银行结售汇逆差环比高于5月后，沽空人民币潮一度卷土重来。
参与沽空的国际投机资本的逻辑，是银行结售汇逆差环比扩大，可能源自中国对外投资额持续增加，其结果是外汇储备增速放缓，从而形成新的沽空人民币机会。在这股沽空潮压力下，在岸市场美元兑人民币汇率从6.7450小幅下跌至6.77附近。