第五次全国金融工作会议明确提出，把国企降杠杆列为未来防范金融风险的重中之重。随后，国务院国资委党委召开会议学习贯彻全国金融工作会议精神，指出要坚定不移降杠杆，牢牢抓住“僵尸企业”处置这个“牛鼻子”。会议认为，要发挥产业金融优势，推动国有企业供给侧结构改革，支持在“僵尸企业”处置中直接融资和市场化法治化债转股，降低企业融资成本和杠杆水平。
政策驱动下，债转股作为去杠杆的有效工具有望在微观面加快落地。在供给侧改革与国企改革的双重政策共振下，“债转股+供给侧改革”方面，煤炭、钢铁供给侧改革的重心正逐步由“去产能”向“去杠杆”转移，有望成为债转股重点落地领域；“债转股+国企混改”方面，员工持股尚处于试点阶段，引入战投、股权激励等其他传统混改方式推进较慢，而市场化债转股有望开辟混改新模式。
数据显示，目前，中国的高杠杆率主要集中在非金融国有企业。据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，截至2015年底，金融部门、居民部门、包含地方融资平台的政府部门以及非金融企业部门的杠杆率分别为21%、40%、57%和156%。2015年末我国国有企业负债占非金融企业整体负债的比例约70%。因此国有企业去杠杆成为金融去杠杆的重点环节。
这意味着中国企业债务存在着结构性问题，债务过多集中于国企。国有企业的负债率过高，对企业自身和整个实体经济都有危害。在利润率不够高的情况下，高负债率长期下去将掏空企业，甚至导致实体经济提早进入产业空心化时代。僵尸企业不产出却消耗资源，依靠信贷资金“输血”、“续命”，是国有企业负债率高的直接原因。