从银行业存款类金融机构的负债端来衡量,金融杠杆率从2016年末的72.4%下降到2017年一季度的71.2%。从银行业存款类金融机构的资产端来衡量,金融杠杆率从2016年末的78.1%下降到2017年一季度的77.3%。
据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,这两种口径的金融杠杆率,基本上都是下降了一个百分点左右,可见金融去杠杆初见成效。今年上半年,社会融资规模增量和新增信贷同比较快增长。6月末,广义货币(M2)余额同比增速减缓至9.4%。这一增一减被视为是上半年金融领域去杠杆成效的标志。
同时,2017年一季度实体经济杠杆率有所上升。居民、非金融企业和政府部门的实体经济杠杆率由2016年末的234.2%增加到237.5%,上升了3.3个百分点。在非金融企业部门,杠杆率上升趋势又有所抬头,从2016年末的155.1%上升到2017年一季度的157.7%,上涨2个多百分点。
另外,6月末,本外币非金融企业及机关团体贷款余额78.88万亿元,同比增长8.1%,增速比上季末高0.8个百分点。从企业贷款期限来看,短期贷款中长期贷款及票据融资余额同比下降,但是中长期贷款增长较快。6月末,非金融企业及机关团体中长期贷款余额43.82万亿元,同比增长15.1%,增速比上季末高2.4个百分点。
企业部门贷款增加,受到宏观经济向好使企业通过加杠杆扩大生产的影响。而且短期贷款减少,中长期贷款增加,意味着企业投机性贷款需求下降,扩大生产的意愿增强。