金融工作应把握好回归本源,把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节，优化结构,完善金融市场、金融机构、金融产品体系,促进融资便利化、降低实体经济成本，强化金融监管,提高防范化解金融风险能力，是市场导向,发挥市场在金融资源配置中的决定性作用。全球金融危机以来,中国经济逐渐出现了严重的债务风险和资产泡沫,缘于金融发展过度、货币增长远超实体经济需要。
从2008年到2016年,千讯咨询发布的《中国货币市场前景调查分析报告》显示，中国广义货币M2年均增长16%,远超11%的GDP名义增速,期间企业负债占GDP的比值从80%升至127%,债务风险急剧上升。而在过去2年,虽然M2增速大幅降至12%左右,但银行的总负债增速依然维持在16%,同期GDP名义增速降至8%左右,实际货币依然严重超发,大量流入房地产领域,导致了地产泡沫。
过去企业债务持续上升的一个重要原因是地方政府的投资冲动,为了追求高经济增长,通过政府相关的融资平台或者国有企业举债投资,虽然刺激需求在短期带来了经济增长,但其实是透支未来,留下了长期债务风险的隐患。本次金融工作会议明确指出金融要服务于社会经济发展,要推动经济去杠杆,坚定执行稳健的货币政策,把国有企业降杠杆作为重中之重,严控地方政府债务增量,加强金融监管协调,主动防范化解金融风险。
这意味着短期内货币政策难再宽松,资产泡沫将受到抑制,金融发展将回归实体经济本源。防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置,科学防范,早识别、早预警、早发现、早处置,着力防范化解重点领域风险,着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。