PPI同比涨幅在2月达到阶段性高点7.8%，随后3个月逐月下降，6月暂时止住了下滑的步伐，但这不意味着PPI同比涨幅之后就会企稳。从环比看，6月PPI较上月下降0.2%，连续3个月负增长。PPI环比低增长甚至负增长的趋势会在下半年持续。而去年下半年的PPI环比涨幅较高，尤其是去年10-12月都超过了1%，导致PPI基数较高。因此，今年下半年，PPI月度同比涨幅可能继续较大幅度地下滑，四季度可能落入3%以下的区间。
现在基本上可以判断，PPI在经历了一个短暂的反弹周期之后，很快又会进入了下行的通道。如果以环比涨幅由负转正为标志，这个反弹周期发生在去年3月到今年3月间。可以看到，在我国经济进入新常态、GDP增速逐渐企稳的过程中，还存在比较复杂的情况，食品增长有可能出现波动。通胀对GDP增长就有较强的影响。
CPI同比涨幅在1月曾经达到2.5%，但接下来几个月涨幅都比较低，原因是食品价格负增长。上半年食品价格下降2.1%。曾经困扰CPI的“猪周期”不见了。2015年和2016年，猪肉产量都是负增长。在以往的年份，这基本上会导致来年猪肉价格大涨，从而推高CPI涨幅，但今年这种情况并没有发生。原因可能是我国猪肉产量已经达到了相当高的水平，而人均猪肉消费量增长放缓甚至下降。同样的情况也发生在粮食上。在这样的情况下，我们需要更加关注非食品价格的涨幅。
CPI较低涨幅并不意味着通胀压力不存在，实际上，通胀压力存在于服务业中。上半年，千讯咨询发布的《中国食品市场前景调查分析报告》显示，非食品价格上涨2.3%，服务价格上涨2.9%，这都是比较高的涨幅，显示了较大的通胀压力。服务价格涨幅比较大，一方面是人们的消费方式发生了转变，对服务的需求更多了，造成了供不应求的状况，这说明服务业有加快发展的需要。另一方面，也显示近年服务业的快速发展受益于通胀。