由于此前连续三周大幅投放货币,尽管上周央行净回笼货币600亿元,银行间资金面仍然十分宽松,加上财政部开展1年期国债做市,各资金市场的短端利率出现全面回落。数据显示,无论银行间1天和7天回购利率,还是中期的同业存单发行利率,抑或一年期国债收益率均有明显下行。
此举普遍被市场认为,担忧流动性过剩是主因。既便如此,银行间资金面仍然呈现大幅宽松态势,短期资金价格明显下行。从统计数据看,上周五银行间全部回购加权利率下行10个基点,为2.98%。银行间1天和7天回购利率均呈现下行态势,分别下行14个基点和31个基点,为2.81%和3.08%。
同业存单方面,银行进一步调低存单发行利率。上周五全国性股份制银行1个月、3个月同业存单发行利率均下行28个基点,为4.6%和4.51%;6个月和1年期同业存单发行利率分别下行17个基点和14个基点,为4.58%和4.60%。国债收益率也全面下行,1年期国债下行更为突出。其中,上周1年期国债收益率为3.5489%,较前一周下降4.90个基点。10年期国债收益率为3.5607%,较前一周下降0.73个基点。
从上述数据来看,在央行净回笼600亿元,流动性十分充沛下,短期资金利率呈现下行态势。千讯咨询发布的《中国货币市场前景调查分析报告》显示,受益于央行货币投放,货币和债券市场的流动性有显著改善,带动股市和商品市场情绪回暖。后续资金面还会继续6月中上旬的宽松局面吗?对此问题,多数分析师心存忐忑。央行在上周就开始回笼货币,这意味着6月份央行投放意在熨平流动性的季末波动,资金面难以大幅放松,7月以后紧缩压力或卷土重来。